• La agencia internacional de rating destaca la “calidad de sus activos” y la “amplia y estable base” de financiación minorista y su “sólido historial de gestión”

• Mantiene en ‘BBB’ la calificación crediticia a largo plazo del Grupo, al mismo nivel que la nota adjudicada al Estado español 

Fitch ha tenido en cuenta, a la hora de analizar la calidad crediticia del Grupo Kutxabank, la “situación de liderazgo” que mantiene la entidad en una comunidad que ha obtenido mejores resultados económicos que las otras, según destaca en su informe la agencia internacional de rating.

La agencia ha valorado de forma positiva la capacidad del Grupo a la hora de generar resultados, la “calidad de sus activos”, superior a la media del sistema financiero; la “amplia y estable base” de financiación minorista, su capacidad de absorción de pérdidas y su “sólido historial de gestión”. 

Cabe recordar, en este sentido, que Kutxabank desarrolla una estrategia de máxima prudencia y rigor, que fue puesta a prueba en los test de estrés realizados por Oliver Wyman en 2012  y que situaron a la entidad como la más solvente entre los principales bancos del Estado, en los escenarios más adversos.

El hecho de que el índice de  morosidad del Kutxabank se mantenga por debajo del promedio del sistema, reflejaría en gran medida –según el análisis de Fitch–, la “capacidad de resistencia de su importante cartera de hipotecas residenciales” y una “exposición crediticia relativamente baja a promotores inmobiliarios” (11% del total de préstamos, al cierre de 2012). La agencia de rating considera, además, “adecuado” el porcentaje del 68% de cobertura de riesgos crediticios registrado en la misma fecha. Fitch cifra el ratio de créditos sobre depósitos en un 119% y considera “manejable” el calendario de vencimientos para el periodo 2013-2015. Destaca, por último, que la financiación del Banco Central Europeo al Grupo “está por debajo del promedio del sistema”.

Tras analizar todas estas circunstancias, la agencia independiente ha ratificado las calificaciones crediticias que había otorgado al Banco vasco en junio de 2012 y ha vuelto a situar al Grupo financiero entre las entidades con mayor fortaleza del sistema. El análisis ha confirmado las calificaciones crediticias a largo plazo de Kutxabank en ‘BBB’, la misma nota que tiene adjudicado el Estado español, mientras que el rating a corto plazo se mantiene en ‘F3’.

La debilidad de la economía española, afectada por una elevada tasa de desempleo y por una fuerte caída en la actividad, es la causa, según explica Fitch, de la asignación de una perspectiva negativa a las calificaciones a largo plazo de Kutxabank, al entender que el propio entorno puede llegar a ejercer “una mayor presión sobre la calidad de sus activos y su rendimiento”.

En este contexto, y en opinión de los analistas de la agencia, los principales retos de Kutxabank consistirán en optimizar las sinergias derivadas de la integración de las tres Cajas Vascas y en el redimensionamiento de CajaSur Banco, cuyos ratings también han sido confirmados. 

Fitchek Kutxabank Taldearen kalifikazioa berretsi eta bere kudeaketa sendoa onetsi du

• Nazioarteko ratin agentziak “bere aktiboen kalitatea”, xehekako finantzaketaren “oinarri zabal eta egonkorra” eta “kudeaketan izan duen ibilbide sendoa” goraipatu ditu.

• ‘BBB’ mailan mantendu du Taldearen epe luzeko mailegu-kalifikazioa, espainiar Estatuak duen maila berean.

Fitchek, Kutxabank Taldearen mailegu-kalitatea aztertzerakoan, aintzat hartu du erakundeak erkidegoan duen “lidertza egoera” eta, gainerakoekin alderatuta, izan dituen emaitza ekonomiko hobeak, nazioarteko ratin agentziak bere txostenean nabarmentzen duenez.

Agentziak azpimarratu egin du Taldeak emaitzak sortzeko duen gaitasuna, “bere aktiboen kalitatea”, finantza-alorreko batez bestekoa baino hobea baita. Gainera, xehekako finantzaketaren “oinarri zabal eta egonkorra”, galerak  barneratzeko duen gaitasuna eta “kudeaketan izan duen ibilbide sendoa” goraipatu ditu.

Gogora ekartzekoa da, halaber, zuhurtzia eta zorroztasun irizpide gorenetan oinarritzen duela bere jarduera Kutxabankek, eta oinarri horiek Oliver Wymanek 2012an eginiko estres frogek neurtu zituztela. Hain zuzen ere, Estatuko kaudimen maila onena lortu zuen Kutxabankek banku nagusiei egin zitzaien froga honetan, egoera okerrenean.  

Kutxabanken berankortasun maila sisteman dagoen batez bestekoaren azpitik kokatzen da eta horrek, Fichek eginiko azterketaren arabera, erakusten du “bere etxebizitzen hipoteka-zorro garrantzitsuak duen erresistentzia ahalmena”, bai eta “higiezinen sustapenera zuzendutako maileguekiko menpekotasuna txikiagoa” dela ere” (mailegu guztietatik %11, 2012 urtearen amaieran). Ratin agentziak dioenez, gainera, data horren barruan zeukan mailegu-arriskuaren estaldura “egokia” zen, %68ra iristen baitzen. Fitchen aburuz, gordailuekiko maileguen ratioa %119koa da, eta maila “erabilgarrian” kokatzen du 2013-2015 urteetarako iragarrita duen epemuga egitaraua. Azkenik azpimarratzen du, Europar Banku Zentralak Taldeari emaniko finantziazioa “sistemaren batez bestekoaren azpitik” dago.

Ezaugarri hauek guztiak aztertu ostean, agentzia independienteak 2012ko ekainean euskal bankuari eman zizkion kalifikazioak berretsi egin ditu eta finantza Taldea, beste behin, sistema osoko erakunde sendoenen artean kokatu du. Fitchen azken azterketak  Kutxabanken epe luzeko mailegu kalifikazioak ‘BBB’ mailan utzi ditu, espainiar Estatuak duen maila berean, eta epe laburreko ratina ‘F3’an ezarri du.

Langabezia handiaren eta jarduera ekonomikoa jasaten ari den gainbeheraren eraginez, espainiar ekonomia ahul dagoela ekarri du gogora Fitchek eta horregatik, hain justu, Kutxabanken epe luzeko kalifikazioari ikuspegi ezkorra ematen dio, inguru ekonomiko horrek “presio handiagoa eragin diezaiekelako bere aktiboen kalitateari eta errendimenduari”.

Egoera honetan, eta agentziako adituen arabera beti, Kutxabanken erronka nagusiak hiru Euskal Kutxen bateratzetik eratorritako sinergiak optimizatzea eta CajaSur Banco-ri dimentsio berria ematea izango dira. Azken erakunde honen ratinak ere bere horretan mantendu ditu.